永赢基金:聚焦高端制造“价 量”两大主线挖掘优质个股

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挖掘黄金和高端制造业的两条主线

自今年年初以来,以电子和计算机为代表的tmt有了显著的增长。谈到未来的市场形势,李永兴认为,在国家政策的支持下,随着产业的不断升级,电子、新能源汽车、半导体等许多高端产业可能会出现具有全球竞争力的公司。这些公司的价值也将接近同领域的全球领先公司。

面对未来的a股市场,他认为,虽然存在贸易摩擦和经济基本面等诸多令人不安的因素,但它们的边际效应正在逐渐减弱。短期内市场波动的可能性并不排除,但总体而言,风险仍在控制之中。市场未来能否进一步上涨,主要取决于经济触底、居民资产配置的变化和增长产业的进步。

关于具体投资机会,李永兴认为,在长期空间和短期动机的背景下,中国高端制造业有望在未来几年加速发展。

一方面,中国的人口红利和资本投资红利正在慢慢回落。中国经济已经到了需要依靠技术进步来推动长期经济增长的阶段。制造业升级到高端市场空间巨大。另一方面,在贸易摩擦过程中,中国制造业中的中低端企业面临着相对较高的比重、较低的利润率和对核心零部件进口的高度依赖。在这种情况下,企业有动力加快制造业的转型升级。

新能源汽车对李永兴来说是一个大有可为的行业,但他表示,该行业需求的真正爆炸可能要等到2021年左右,这在短期内可能不是一个好的投资机会,但一些高质量的公司可能会提前考虑布局。

国内核心零部件企业也受到他们的青睐。“如果包括零部件企业在内的一些国内设备企业拥有独立的研发能力,并进一步增加其市场份额,至少从公司的角度来看,还有更大的增长空间。”他进一步指出,“其他半导体设备也是一个相对较大的方向,因为目前中国严重依赖这一进口产品,从中期和长期来看,中国必须拥有自己的半导体产业。”

李永兴表示,未来高端制造业的优质股票将主要从“价格和数量”两个角度进行挖掘。价格(Price)是指企业可以依靠其研发能力不断创新,从而提高或保持高利润率的事实。数量不仅包括行业本身的增长,还包括国内替代增加市场份额的逻辑。“如果有数量和价格,或者只有一个,就有可能成为一家好公司。”

本文来源于中国基金会

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